Путешествия с ветром и солнцем.
Записи с меткой «инвестиции»

Снижение глобального риск-аппетита отразилось и на российском рынке

Российский рынок начал неделю откатом индексов из-за неблагоприятного внешнего фона. Индекс МосБиржи в ходе торгов в понедельник потерял -1,4%, долларовый индикатор РТС снизился на 2,2%. Пробитие вниз психологически важной отметки 4000 пунктов по индексу Мосбиржи может спровоцировать распродажи. Завтра ожидаемый ориентир по индексу МосБиржи: 3940-4010 пп. И по индексу РТС – 1680-1740 пп.

фото: Снижение глобального риск-аппетита отразилось и на российском рынке

Внешний фон сегодня слабый. Волатильность на рынках стремительно растёт. Индекс VIX вырос на 23,5%. Мировые индексы в минусе из-за беспокойства по поводу риска банкротства крупного застройщика в Китае — Evergrande. Волнения охватили акции и других девелоперов на Гонконсгской бирже. Так, индекс Hang Seng потерял 3,3%. Тем не менее, Goldman Sachs ожидает, что негативный эффект от этого события на финансовые рынки и рынки недвижимости будет ограничен, поскольку власти КНР справятся с возникшей ситуацией. 

Вторая важная тема недели после Evergrande – заседание ФРС. Участники рынка ожидают, что на этом заседании Федрезерв все-таки прольет свет на сроки и параметры ужесточения денежно-кредитной политики, а также сокращения объемов QE. А в пятницу запланировано выступление главы ФРС Джерома Пауэлла, на котором будет объявлено мнение регулятора по текущей ситуации в американской экономике.

Стоит также отметить, что республиканцы в США выступают против поднятия планки госдолга, это может стать угрозой новому неоплачиваемому отпуску для правительственных агентств. Обсуждение инвестиций в инфраструктуру продолжается.

Российская валюта также под негативным влиянием из-за снижения риск-аппетита инвесторов, несмотря на всё еще высокие нефтяные цены марки Brent – около $74,6 за баррель. На этой неделе дальнейшая динамика рубля будет вновь определяться общим отношением инвесторов к активам из развивающихся стран и геополитическим фактором, особенно после выборов в Госдуму. Ориентир по российской валюте: 72.5-74.5 рублей за доллар.

Автор – Евгений Линчик, руководитель отдела управление акциями Сбер Управление Активами

Волатильность снизится перед заседанием ФРС

Российский рынок продемонстрировал себя лучше других развивающихся площадок

фото: Волатильность снизится перед заседанием ФРС

Несмотря на снижение индексов с четверга, в целом неделя завершается в зеленой зоне. Российский рынок проявил себя лучше по сравнению с другими развивающимися странами на этой неделе. Высокие цены на нефть должны поддержать российский рынок. Общая среднерыночная тенденция остается положительной, падение индексов на неделе были в рамках локальной коррекции. На следующей неделе ожидаем смешанную динамику. Ориентир по индексу МосБиржи составляет 3 950 – 4 050 пунктов, по индексу РТС – 1 650–1 750.

Председатель ЦБ РФ отметила, что в сентябре инфляция может достигнуть пика, а потом будет замедляться из-за эффектов базы и повышения ключевой ставки. Кроме того, Эльвира Набиуллина не исключила одно или несколько повышений показателя на ближайших заседаниях регулятора.

Инвесторы в ожидании заседания ФРС

Сегодняшний день традиционно называют “Ведьминой пятницей» из-за сильного влияния на волатильность всех рынков по причине истечения срока большого числа фьючерсов и опционов на мировых рынках.

Макроэкономическая статистика в США неоднозначная. По потребительскому спросу вышла лучше ожиданий, указывая на экономическую устойчивость. Розничные продажи в августе увеличились на 0,7%, в то время как ожидалось снижение на -0,8%. Кроме того, недельные данные по рынку труда продемонстрировали восстановление занятости в США.

Однако скорость восстановления американской экономики по-прежнему зависит от течения пандемии и темпов вакцинации.  Неопределённости добавляет заявление главы Moderna, что американцам вероятно будет недостаточно трёхфазной вакцинации для защиты от COVID-19.

На следующей неделе в фокусе инвесторов заседание ФРС. Ключевой вопрос повестки — анонсирование параметров сворачивания QE. В преддверии заседания мы не ожидаем высокой волатильности на фондовых площадках. А сильные макроданные по экономике приводят к ожиданиям сокращения монетарного стимулирования, основным моментом остается время его запуска.

Нефть консолидировалась выше $75 за баррель

Нефть закрепляется выше $75 за баррель. Фундаментальное преобладание спроса над предложением может поспособствовать росту нефти к $76 за баррель в отсутствии драйверов роста предложения.

Рубль консолидировался в конце недели около 72,5 руб./$. Помимо стабильных высоких цен на нефть, поддержку национальной валюте также оказывает интерес инвесторов к активам на российском рынке. Ориентир по паре USD/RUB на следующую неделю составляет 72-73,5 руб./$.

Автор — Евгений Линчик, руководитель отдела управления акциями Сбер Управление Активами

Пресс-релиз: Итоги ПИФов в августе: интерес инвесторов к фондам облигаций сохраняется

В августе российский рынок коллективных инвестиций продолжает рост. Заметный интерес российских частных инвесторов к акциям и смешанным инвестициям появился ещё в 2020 году и с тех пор не снижается.

Число пайщиков инвестиционных фондов постоянно растёт и к концу второго квартала 2021 года превысило 4,5 млн человек[1]

Самые доходные

В топ-10 по итогам августа среди фондов со стоимостью чистых активов более 1 млрд рублей вышел ПИФ акций «Сбер — Потребительский сектор»[2]: его доходность составила 4,94%. Спрос на товары повседневного спроса всегда стабилен, независимо от кризисных явлений, включая пандемию коронавируса. Восстановление мировой экономики и реальных доходов продолжит поддерживать компании потребительского сектора.

Помимо акций, позитивную динамику в августе также демонстрировали валютные облигации. С одной стороны, доходности казначейских облигаций США выросли в пределах 10 б. п. С другой стороны, за счёт спроса со стороны инвесторов на рисковые активы уменьшилась разница в доходностях облигаций с низким и более высоким уровнем риска.

В топ-5 валютных фондов по доходности по итогам августа вошли два фонда Сбера: «Сбер — Валютные облигации»[3] (доходность 1,04%); «Сбер — Долларовые облигации»[4] (доходность 1,18%) — вложиться в этот фонд можно только с помощью стратегии доверительного управления «Долларовые облигации».

Самые популярные

В топ-10 самых популярных ПИФов на российском рынке по итогам августа вошли сразу 6 фондов Сбер Управление Активами: «Сбер — Индекс МосБиржи рублёвых корпоративных облигаций» [5], объём привлечённых инвестиций составил 3 млрд рублей; «Сбер — Фонд Сбалансированный»[6] (1,9 млрд рублей); «Сбер — Фонд акций «Добрыня Никитич»[7] (1,5 млрд рублей); «Сбер — Долларовые облигации»5 (1,4 млрд рублей); «Сбер — Индекс МосБиржи государственных облигаций»[8] (0,9 млрд рублей); «Сбер — Природные ресурсы»[9] (0,9 млрд рублей).

Фонды акций отыгрывали благоприятную конъюнктуру на международных фондовых площадках и сырьевых рынках, привлекая инвесторов. В то же время наиболее востребованным среди ПИФов, вкладывающих в акции, остаётся фонд смешанных инвестиций «Сбалансированный», сохранивший 2-е место в общем рейтинге. Такой фонд распределяет средства между акциями и облигациями, что позволяет воспользоваться динамичным ростом рынков акций и при этом ограничивает риски и колебания стоимости пая благодаря облигациям.

Сегмент корпоративного долга в августе демонстрировал достаточно стабильную динамику. По оценкам аналитиков Сбер Управление Активами, сейчас наиболее интересны для инвестирования бумаги второго и третьего эшелонов со срочностью 3–5 лет до погашения и доходностью от 8% с целью защиты от инфляции. На фоне замедления инфляции в 2022 году рублёвые облигации продемонстрируют рост котировок. В связи с этим внимание инвесторов переключилось с фондов «Сбер — Природные ресурсы» и «Сбер — Фонд акций «Добрыня Никитич» на фонды «Сбер — Индекс МосБиржи рублёвых корпоративных облигаций» и «Сбер — Индекс МосБиржи государственных облигаций».

Генеральный директор Сбер Управление Активами Евгений Зайцев:

«Мировая экономика продолжает восстанавливаться после коронакризиса. При этом правительства и центральные банки проводят программы стимулирования для более быстрого выхода национальных экономик на докризисный уровень. В результате с начала года можно наблюдать рост сырьевых товаров и большинства рынков акций. Однако восстановление мировой экономики сопровождается ускорением инфляции в большинстве стран, что уже привело к коррекции цен еврооблигаций. Банк России в ответ на рост инфляции повысил ключевую ставку на 2,25 п. п. с начала года, что оказало давление на котировки рублёвых облигаций. Например, индекс корпоративных облигаций (IFX-Cbonds) в этом году прибавил 0,4%, индекс ОФЗ Мосбиржи снизился на 1%, а индекс Мосбиржи вырос более чем на 20% и установил исторический рекорд, преодолев отметку в 4000 пунктов. Такой контраст подстёгивает инвесторов наращивать вложения в акции».

В тексте приведены официальные данные Мосбиржи и рейтинга InvestFunds по доходности открытых ПИФов стоимостью чистых активов от 1 млрд рублей, а также по привлечению в открытые и биржевые ПИФы за период с 1 по 31 августа 2021 года.

[1]Количество клиентов ПИФов в II квартале выросло почти на четверть | Банк России (cbr.ru)

[2] ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Потребительский сектор»

[3] ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Валютные облигации» (ранее — «Еврооблигации»)

[4] ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Долларовые облигации»

[5] БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Индекс МосБиржи рублёвых корпоративных облигаций»

[6] ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Сбалансированный»

[7] ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Фонд акций «Добрыня Никитич»

[8] БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Индекс МосБиржи государственных облигаций»

[9] ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Природные ресурсы»

фото: Пресс-релиз: Итоги ПИФов в августе: интерес инвесторов к фондам облигаций сохраняется

Интересно: