Рынок нефти: без резких движений УК «Альфа-Капитал»

Нефтяные котировки двигались в боковом тренде в течение недели, Brent прибавила в цене 0,87%, WTI подорожала на 2,6%. Цены находятся под влиянием разнонаправленных факторов: давление оказывают ожидания формирования профицита предложения, на стороне поддержки действуют укрепившиеся ожидания снижения ставки ФРС, отсутствие прогресса в урегулировании конфликта между РФ и Украиной и сокращение добычи ОПЕК+ в ноябре.

В то же время, по оценкам S&P Global Platts, морской экспорт нефти из России в ноябре сократился на 17%, до 3,34 млн баррелей в сутки. Морские поставки в Китай снизились на 25% м/м, до 804 тыс. баррелей в сутки, в Индию — более чем вдвое, до 791 тыс. баррелей в сутки против 1,82 млн баррелей в октябре. Крупнейшим импортером российской нефти стал Египет, закупки которого достигли 880 тыс. баррелей в день.

Морской экспорт нефтепродуктов немного восстановился от уровней октября — с 2 млн до 2,03 млн баррелей в сутки. Поставки в Индию сократились в три раза, крупнейшими покупателями стали Турция и Египет.

По всей видимости, подобная динамика отражает первый эффект от нового пакета санкций в отношении крупнейших российских нефтяных компаний: импортеры пытаются снизить риски, сокращая закупки, экспортеры — переориентируют поставки. Ближайшие месяцы, вероятно, будут отражать перестраивание рынка в адаптации к новым условиям.

Нефтегаз 19.09 УК «Альфа-Капитал»

Нефть Brent в пятницу опустилась к $67,2 за баррель с потерями около полпроцента и закреплением на минимуме недели. Давление на рынок нарастили ожидания увеличения добычи в рамках соглашения ОПЕК+ и признаки переизбытка запасов в США. По данным Минэнерго, запасы дистиллятов выросли на 4 млн баррелей, что значительно выше прогноза. Информация подтвердила уменьшение спроса на топливо в крупнейшей стране-потребителе.

Дополнительным фактором неопределенности выступают макроэкономические данные: число обращений за пособиями по безработице и падение строительства жилья в США указывают на охлаждение экономики. ФРС уже снизила ставку на 0,25 п.п. и готова к дальнейшему смягчению, что инвесторы трактуют одновременно как поддержку спроса, и как сигнал растущих рисков.

Цена на газ в Европе в пятницу удерживается у $394 за тысячу кубометров, демонстрируя умеренную консолидацию.

Рынок реагирует на сообщения о новых санкциях Евросоюза, включая возможный запрет на импорт российского СПГ с 2027 года. На Россию приходится чуть более 10% поставок газа в регион. После временных перебоев норвежские объемы начинают восстанавливаться, а СПГ поступает в регион в устойчивых объемах. Все это держит цены в «боковике», пока сезонный фактор не вступил в силу.

Нефтегаз 25.09 УК «Альфа-Капитал»

Нефть Brent в четверг снижается до $68,83 за баррель (-0,35%), сохраняясь под давлением после публикации статистики по запасам в США. Коммерческие резервы нефти сократились лишь на 607 тыс. баррелей против ожиданий роста, но рынок сосредоточен на рисках избыточного предложения.

Давление усилили разговоры о возможном возобновлении экспорта нефти из иракского Курдистана — поставки могут достигнуть 500 тыс. баррелей в сутки. Дополнительным фактором остается слабый настрой инвесторов на фоне снижения фондовых индексов в США.

Цена на газ в Европе поднимается до $392 за тысячу кубометров (+1,35%). Поддержку рынку оказали прогноз ухудшения погодных условий и рост экспорта из Норвегии после завершения техобслуживания.

Ожидается и повышение спроса на отопление в северо-западной Европе, это поддержит котировки.

Газовые хранилища ЕС заполнены на 82%.