Потребительская и производственная инфляция в сентябре УК «Альфа-Капитал»

За минувшую неделю потребительские цены выросли на 0,22%, в сравнении с предыдущими неделями динамика почти не изменилась (рост ИПЦ составил 0,21% и 0,23% соответственно). Годовые темпы оказались немногим выше 8,1%. Основное инфляционное давление сохраняется в сегменте продовольствия, в других товарных категориях и услугах рост цен замедлился. В ноябре—декабре траектория инфляции может вернуться к снижению за счет эффекта высокой базы прошлого года.

Между тем производственная инфляция в сентябре замедлилась до 0,5% м/м против 1.1% в августе. Годовая динамика PPI вернулась к отрицательным значениям в −0,4% за счет дефляции в добывающей промышленности (-13,9% г/г), которая компенсировала стабильность цен в обработке (+1,3% г/г) и сильный рост тарифов в энергетике (+17,9%).

Рынок США в плюсе благодаря большей определенности: переговоры с Пекином и данные инфляции УК «Альфа-Капитал»

Фондовые индексы США продолжили рост, завершив неделю в уверенном плюсе: S&P 500 прибавил 1,92%, Nasdaq 100 поднялся на 2,18%, Dow Jones вырос на 2,2%. Лидерами роста стали IT-компании и энергетики, среди аутсайдеров были секторы коммунальных услуг и товаров первой необходимости. Поддержку рынку оказало смягчение торговой напряженности между США и Китаем, а также резкий рост нефтяных котировок после нового пакета санкций в отношении российской нефти.

В ходе саммита АИЭС в Южной Корее представители США и Китая согласовали предварительные рамки торговой сделки в преддверии официальной встречи Дональда Трампа и Си Цзиньпина 30 октября. В случае достижения реальных договоренности риск-активы могут получить дополнительный импульс.

Несмотря на продолжающийся шатдаун в работе правительства США, в прошлую пятницу были опубликованы отложенные более чем на неделю данные потребительской инфляции за сентябрь. «Заголовочный» CPI показал рост на 3%, несколько быстрее 2,9% в августе, но мягче консенсус-прогноза на уровне 3,1%. Месячные темпы также оказались ниже ожидаемых: 0,3% vs 0,4% соответственно. Базовая инфляция сложилась на уровне 0,2% м/м и 3% г/г, также ниже прогноза экономистов в 0,3% и 3,1%. Релиз стал очередным подтверждением ожиданий снижения ставки ФРС на 25 б. п. на заседании 28–29 октября — сценарий полностью заложен в котировки. Интригой остается возможный сигнал о сворачивании программы количественного ужесточения.

О росте детских пособий

Некоторые параметры детских пособий и больничных по уходу за ребенком заметно вырастут уже с начала 2026 года, а материнский капитал будет проиндексирован с 1 февраля в зависимости от размера инфляции. Об этом рассказала член комитета Госдумы по труду, социальной политике и делам ветеранов Светлана Бессараб («Единая Россия»).

«Уже с начала 2026 года изменятся прежде всего те пособия, которые зависят от заработных плат россиян, в том числе от минимального размера оплаты труда (МРОТ)», — сказала депутат.

«Поскольку с 1 января 2026 года вырастет МРОТ, то для всех без исключения больничный по уходу за ребенком [в пересчете на месяц] не сможет быть ниже, чем 27 тыс. рублей — а именно с этой суммой связывают МРОТ начиная с 1 января 2026 года», — отметила Бессараб. Она также напомнила, что в возрасте ребенка до семи лет включительно больничный оплачивается родителю в объеме 100% независимо от стажа работы.

В свою очередь максимальный размер больничного, а также пособия по беременности и родам в 2026 году тоже значительно увеличится в связи с изменением базы исчисления страховых взносов за предыдущие годы.

«Пособие по беременности и родам сможет вырасти почти на 20%», — сказала депутат.

В свою очередь материнский капитал будет проиндексирован 1 февраля 2026 года, но окончательный размер увеличения пока не установлен, пояснила парламентарий.

Она напомнила, что в бюджете текущего года уровень инфляции на 2025 год закладывался в 4,5%. «Но мы понимаем, что индексация материнского капитала будет на реальный, а не на прогнозный размер инфляции по году. То есть понятно будет ближе уже к середине или к концу января 2026 года», — сказала Бессараб.

Депутат провела параллель с индексацией денежного вознаграждения военнослужащим и военных пенсий, которая изначально тоже закладывалась в размере 4,5%, но затем была увеличена до 7,6%, «то есть, на тот процент инфляции, который рассчитал Росстат». «Какой будет годовой размер инфляции мы пока не можем спрогнозировать, а, значит, будет корректировка в январе 2026 года», — подчеркнула собеседник агентства.

Сейчас размер маткапитала составляет 690 266 рублей на первого ребенка, доплата при рождении второго ребенка — 221 895 рублей (или 912 162 рубля, если семья не получала выплату за первенца).

Бессараб отметила также, что с 2026 года в России вводится новая семейная налоговая выплата для работающих родителей. Она представляет собой вычет по уплаченному НДФЛ за предыдущий год (в 2026 году — за 2025 год и так далее ежегодно). Право на такую выплату получат семьи, имеющие двух и более несовершеннолетних детей и среднедушевой доход не выше 1,5 прожиточного минимума в регионе.

«Оба работающих родителя имеют право на такой вычет — как мама, так и папа. Из 13% уплаченных НДФЛ до 7% можно будет получить в качестве возврата. Причем этот возврат имеет преимущественный характер», — сообщила депутат.

Бессараб рассказала также, как может меняться размер единого пособия на ребенка, которое в России сейчас получают семьи с 11 млн детей.

Как отметила депутат, оно назначается на 12 календарных месяцев и может составлять в зависимости от доходов семьи 50%, 75% или 100% от прожиточного минимум в соответствующем регионе.

«Все вышеуказанные меры направлены на создание благоприятных условий для рождения и воспитания детей, повышение уровня жизни семей с детьми и стимулирование рождаемости в Российской Федерации. Реализация этих мер требует скоординированной работы федеральных и региональных органов власти, а также эффективного использования финансовых ресурсов, направленных на поддержку материнства и детства» – отметил эксперт Среднерусского института управления – филиала РАНХиГС Алексей Исаев.